का अनुमानित आंतरिक मूल्य Healthcare Services Group, Inc. (HCSG) 20-वर्षीय डिस्काउंटेड कैश फ्लो (DCF) मॉडल का उपयोग करके $36.69 (अनुशंसित पर आधारित Net Income विधि), वर्तमान स्टॉक मूल्य की तुलना में $19.03. इससे पता चलता है कि स्टॉक का मूल्य कम हो सकता है 92.8% इसके आंतरिक मूल्य के सापेक्ष.
मॉडल विकास दर का उपयोग करता है 16.14% वर्ष 1-5 के लिए, 14.85% वर्ष 6-10 के लिए, और 4% टर्मिनल दर के रूप में, छूट दर के साथ 5.1% (CAPM बीटा से प्राप्त, बीटा 0.81). सभी विधियों में आंतरिक मूल्य: Operating Cash Flow (OCF): $86.00 | Free Cash Flow (FCF): $82.66 | Net Income (NI): $36.69.
ℹ हमारा आंतरिक मूल्य (IV) विश्लेषक लक्ष्य मूल्य से अलग क्यों है?
हमारा डिस्काउंटेड कैश फ्लो (DCF) मॉडल आंतरिक मूल्य (IV) का अनुमान $36.69 लगाता है, जबकि विश्लेषक सर्वसम्मति लक्ष्य मूल्य $23.33 है — 57.3% का अंतर।
स्टॉक-आधारित मुआवज़ा (SBC) परिचालन नकदी प्रवाह को बढ़ा-चढ़ाकर दिखाता है। इस कंपनी का OCF शुद्ध आय से दोगुने से अधिक है, जबकि फ्री कैश फ्लो OCF के करीब है (कम पूंजीगत व्यय)। OCF और शुद्ध आय के बीच का बड़ा अंतर मुख्य रूप से स्टॉक-आधारित मुआवज़े के OCF में वापस जोड़े जाने से है। SBC एक वास्तविक लागत है — यह नए शेयर जारी करके शेयरधारकों को पतला करता है। हमारा DCF मॉडल OCF के बजाय शुद्ध आय को आधार के रूप में उपयोग करता है, जो वास्तविक कमजोर पड़ने की लागत को दर्शाता है। यदि आप OCF विधि में बहुत अधिक IV देखते हैं, तो इसी कारण है — यह SBC कमजोर पड़ने की अनदेखी करके मूल्य को बढ़ा-चढ़ाकर दिखाता है।
सुझाव: नीचे विकास दर और छूट दर को समायोजित करके देखें कि विभिन्न धारणाएं मूल्यांकन को कैसे प्रभावित करती हैं।
DCF-20 वर्ष
HCSG
आंतरिक मूल्य कैलकुलेटर —
Healthcare Services Group, Inc.
USD19.03
▼ 0.83%
अनुशंसा: Healthcare Services Group, Inc. का ऑपरेटिंग कैश फ्लो नेट इनकम से 245% अधिक है, लेकिन फ्री कैश फ्लो परिचालन नकदी प्रवाह (OCF) के करीब है (FCF/OCF > 85%), जो कम पूंजीगत व्यय दर्शाता है। OCF और नेट इनकम के बीच का अंतर मुख्य रूप से स्टॉक-बेस्ड कम्पेंसेशन (SBC) के कारण है। SBC शेयरधारकों को पतला करता है, इसलिए नेट इनकम अधिक सटीक आधार है। अनुशंसा: डिस्काउंटेड नेट इनकम।
परिचालन नकद प्रवाह (M)FY2025
USD
कुल ऋण (M)
USD
नकद और निवेश (M)
USD
छूट दर (%)
%
r = RFR + β × MRP
= 2.43% + 0.806 × 3.31%
= 5.1%
RFR2.43%जोखिम-मुक्त दर (सरकारी बॉन्ड यील्ड) · US market
MRP3.31%बाजार जोखिम प्रीमियम (अतिरिक्त रिटर्न की उम्मीद)
β0.806 बीटा: बाजार के सापेक्ष शेयर की अस्थिरता
बकाया शेयर (M)
विकास दर विश्लेषक सहमति EPS पर आधारित
वर्ष 1–5 (%)
%
वर्ष 6–10 (%)
%
वर्ष 11–20 (%)
%
विकास दर व्युत्पत्ति — विश्लेषक सहमति EPS
वित्त वर्ष
2026
2027
2028
Reg. g1
EPS (USD)
0.96
1.10
1.33
16.14%
Linear regression on actual & estimated EPS. Dashed amber line = g1 projection. g1 = 5-yr forward CAGR implied by fitted curve.
कम मूल्यांकितअधिक मूल्यांकित
आंतरिक मूल्य USD —
आंतरिक मूल्य
USD —
शेयर मूल्य
USD 19.03
—
20-वर्षीय DCF विश्लेषण
वर्ष
अनुमानित CF (M)
छूट कारक
वर्तमान मूल्य (M)
20-वर्षीय DCF मॉडल जो परिचालन नकद प्रवाह को आधार मेट्रिक के रूप में उपयोग करता है।
उच्च विकास चरण — वर्ष 1–5
कंपनी सबसे मजबूत विकास अवधि में मानी जाती है। नकद प्रवाह उच्चतम दर g₁ पर अनुमानित है।
संक्रमण चरण — वर्ष 6–10
विकास कम होना शुरू होता है। वर्ष 6–10 में नकद प्रवाह कम दर g₂ पर अनुमानित है।
टर्मिनल चरण — वर्ष 11–20
कंपनी पूरी तरह परिपक्व मानी जाती है। टर्मिनल विकास दर g₃ (सामान्यतः 3–4%) वर्ष 11–20 पर लागू होती है।
IVप्रति शेयर आंतरिक मूल्य — 20 वर्षों के भविष्य नकद प्रवाह के आधार पर अनुमानित
OCF0परिचालन नकद प्रवाह — मुख्य व्यवसाय से उत्पन्न नकद
g1उच्च विकास दर (वर्ष 1–5) — ऐतिहासिक CAGR से स्वतः गणना
g2संक्रमण विकास दर (वर्ष 6–10) — सामान्यतः g₁ का 60%
g3टर्मिनल विकास दर (वर्ष 11–20) — दीर्घकालिक, सामान्यतः 3–4%
rछूट दर — CAPM = जोखिम-मुक्त दर + β × इक्विटी जोखिम प्रीमियम
Dकुल ऋण — अल्पकालिक और दीर्घकालिक उधारी का योग
Cनकद & अल्पकालिक निवेश — कंपनी की तरल संपत्ति
Nबकाया शेयर — कंपनी मूल्य को प्रति-शेयर शर्तों में विभाजित करता है
20-वर्षीय DCF मॉडल जो मुक्त नकद प्रवाह को आधार मेट्रिक के रूप में उपयोग करता है।
उच्च विकास चरण — वर्ष 1–5
मुक्त नकद प्रवाह वर्ष 1–5 के लिए उच्चतम दर g₁ पर अनुमानित है।
संक्रमण चरण — वर्ष 6–10
वर्ष 6–10 में FCF विकास g₂ तक धीमा होता है।
टर्मिनल चरण — वर्ष 11–20
वर्ष 11–20 के लिए FCF टर्मिनल दर g₃ पर बढ़ता है।
FCF0मुक्त नकद प्रवाह = परिचालन CF − पूंजीगत व्यय
g1, g2, g3तीन-चरण FCF विकास दरें, ऐतिहासिक FCF CAGR से स्वतः गणना
rछूट दर (CAPM) = जोखिम-मुक्त दर + β × इक्विटी जोखिम प्रीमियम
D, C, Nकुल ऋण, नकद, बकाया शेयर — OCF विधि के समान परिभाषाएं
20-वर्षीय DCF मॉडल जो शुद्ध आय को आधार मेट्रिक के रूप में उपयोग करता है।
उच्च विकास चरण — वर्ष 1–5
शुद्ध आय वर्ष 1–5 के लिए उच्चतम दर g₁ पर अनुमानित है।
संक्रमण चरण — वर्ष 6–10
वर्ष 6–10 में आय वृद्धि g₂ तक धीमी होती है।
टर्मिनल चरण — वर्ष 11–20
वर्ष 11–20 के लिए आय टर्मिनल दर g₃ पर बढ़ती है।
NI0शुद्ध आय = राजस्व − सभी व्यय और कर
g1, g2, g3तीन-चरण शुद्ध आय विकास दरें, ऐतिहासिक CAGR से स्वतः गणना
rछूट दर (CAPM) — उच्च बीटा → उच्च छूट दर → कम IV
D, C, Nकुल ऋण, नकद, बकाया शेयर — OCF विधि के समान परिभाषाएं
