का अनुमानित आंतरिक मूल्य Hilltop Holdings Inc. (HTH) बुक वैल्यू × इक्विटी पर रिटर्न (P/B × ROE) मॉडल का उपयोग करके $49.91 (अनुशंसित पर आधारित P/B × ROE विधि), वर्तमान स्टॉक मूल्य की तुलना में $37.10. इससे पता चलता है कि स्टॉक का मूल्य कम हो सकता है 34.5% इसके आंतरिक मूल्य के सापेक्ष.
बैंकों और वित्तीय संस्थानों के लिए, पारंपरिक DCF मॉडल अविश्वसनीय हैं क्योंकि नकदी प्रवाह ऋण और जमा गतिविधियों से बहुत प्रभावित होता है। SharesGrow बुक वैल्यू × ROE मॉडल का उपयोग करता है: आंतरिक मूल्य = प्रति शेयर बुक वैल्यू × (ROE ÷ इक्विटी की लागत) × वृद्धि समायोजन। यह दृष्टिकोण संस्थागत निवेशकों द्वारा बैंक मूल्यांकन के लिए उपयोग की जाने वाली मानक पद्धति है।
मूल्यांकन CAPM-व्युत्पन्न छूट दर का उपयोग करता है 5.46% (CAPM बीटा से प्राप्त, बीटा 0.92). तुलना के लिए, मानक 20-वर्षीय DCF मॉडल देता है: Operating Cash Flow (OCF): $197.44 | Net Income (NI): $232.14.
ℹ हमारा आंतरिक मूल्य (IV) विश्लेषक लक्ष्य मूल्य से अलग क्यों है?
हमारा डिस्काउंटेड कैश फ्लो (DCF) मॉडल आंतरिक मूल्य (IV) का अनुमान $49.91 लगाता है, जबकि विश्लेषक सर्वसम्मति लक्ष्य मूल्य $36.00 है — 38.6% का अंतर।
शुद्ध आय (NI) परिचालन नकदी प्रवाह (OCF) से अधिक है। यह कंपनी वास्तविक नकदी उत्पन्न करने से अधिक लेखांकन लाभ दर्शाती है। हमारा डिस्काउंटेड कैश फ्लो (DCF) मॉडल परिचालन नकदी प्रवाह (OCF) का उपयोग करता है, जो अधिक रूढ़िवादी है। विश्लेषक रिपोर्ट की गई आय को अधिक महत्व दे सकते हैं। यह अंतर तब हो सकता है जब कंपनी के पास बड़े गैर-नकद लाभ, आस्थगित राजस्व मान्यता, या कार्यशील पूंजी समय अंतर हो।
नकदी प्रवाह के सापेक्ष उच्च ऋण। हमारा डिस्काउंटेड कैश फ्लो (DCF) मॉडल भविष्य के नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य से शुद्ध ऋण घटाता है, जो प्रति शेयर इक्विटी मूल्य को काफी कम करता है। विश्लेषक लक्ष्य मूल्य आमतौर पर उसी तरह से ऋण नहीं घटाते।
भारी पूंजीगत व्यय के कारण नकारात्मक फ्री कैश फ्लो (FCF)। जबकि ऑपरेटिंग कैश फ्लो (OCF) सकारात्मक है, कंपनी पूंजीगत संपत्तियों (CapEx) में भारी निवेश कर रही है, जिसके परिणामस्वरूप फ्री कैश फ्लो नकारात्मक है। हमारा DCF मॉडल OCF को आधार के रूप में उपयोग करता है, जो इस बड़े पुनर्निवेश को ध्यान में नहीं रखता। विश्लेषक अक्सर भारी CapEx निवेश चरण को ध्यान में रखते हुए, निवेश सामान्य होने के बाद अपेक्षित भविष्य के FCF के आधार पर मूल्यांकन करते हैं।
पिछले बारह महीनों (TTM) के डेटा का उपयोग। हमारा मॉडल सबसे हाल के चार तिमाहियों के डेटा का उपयोग कर रहा है, जो अभी तक विश्लेषकों द्वारा पूर्वानुमानित पूर्ण आय प्रक्षेपवक्र को प्रतिबिंबित नहीं कर सकता। यदि कंपनी विकास चरण में है, तो TTM नकदी प्रवाह भविष्य की क्षमता को कम आंक सकता है।
सुझाव: नीचे विकास दर और छूट दर को समायोजित करके देखें कि विभिन्न धारणाएं मूल्यांकन को कैसे प्रभावित करती हैं।
