का अनुमानित आंतरिक मूल्य National Storage Affiliates Trust (NSA) प्राइस-टू-फंड्स फ्रॉम ऑपरेशंस (P/FFO) मॉडल का उपयोग करके $69.31 (अनुशंसित पर आधारित P/FFO विधि), वर्तमान स्टॉक मूल्य की तुलना में $42.44. इससे पता चलता है कि स्टॉक का मूल्य कम हो सकता है 63.3% इसके आंतरिक मूल्य के सापेक्ष.
रियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट (REITs) के लिए, मानक DCF मॉडल भ्रामक हो सकते हैं क्योंकि मूल्यह्रास शुद्ध आय को विकृत करता है। SharesGrow प्राइस-टू-FFO (P/FFO) मॉडल का उपयोग करता है: आंतरिक मूल्य = प्रति शेयर FFO × 17 (सेक्टर-औसत P/FFO गुणक)। FFO REIT मूल्यांकन के लिए उद्योग-मानक मीट्रिक है।
मूल्यांकन CAPM-व्युत्पन्न छूट दर का उपयोग करता है 6.1% (CAPM बीटा से प्राप्त, बीटा 1.11). तुलना के लिए, मानक 20-वर्षीय DCF मॉडल देता है: Operating Cash Flow (OCF): $97.99 | Free Cash Flow (FCF): $88.92 | Net Income (NI): $35.93.
ℹ हमारा आंतरिक मूल्य (IV) विश्लेषक लक्ष्य मूल्य से अलग क्यों है?
हमारा डिस्काउंटेड कैश फ्लो (DCF) मॉडल आंतरिक मूल्य (IV) का अनुमान $69.31 लगाता है, जबकि विश्लेषक सर्वसम्मति लक्ष्य मूल्य $32.00 है — 116.6% का अंतर।
स्टॉक-आधारित मुआवज़ा (SBC) परिचालन नकदी प्रवाह को बढ़ा-चढ़ाकर दिखाता है। इस कंपनी का OCF शुद्ध आय से दोगुने से अधिक है, जबकि फ्री कैश फ्लो OCF के करीब है (कम पूंजीगत व्यय)। OCF और शुद्ध आय के बीच का बड़ा अंतर मुख्य रूप से स्टॉक-आधारित मुआवज़े के OCF में वापस जोड़े जाने से है। SBC एक वास्तविक लागत है — यह नए शेयर जारी करके शेयरधारकों को पतला करता है। हमारा DCF मॉडल OCF के बजाय शुद्ध आय को आधार के रूप में उपयोग करता है, जो वास्तविक कमजोर पड़ने की लागत को दर्शाता है। यदि आप OCF विधि में बहुत अधिक IV देखते हैं, तो इसी कारण है — यह SBC कमजोर पड़ने की अनदेखी करके मूल्य को बढ़ा-चढ़ाकर दिखाता है।
नकदी प्रवाह के सापेक्ष उच्च ऋण। हमारा डिस्काउंटेड कैश फ्लो (DCF) मॉडल भविष्य के नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य से शुद्ध ऋण घटाता है, जो प्रति शेयर इक्विटी मूल्य को काफी कम करता है। विश्लेषक लक्ष्य मूल्य आमतौर पर उसी तरह से ऋण नहीं घटाते।
सुझाव: नीचे विकास दर और छूट दर को समायोजित करके देखें कि विभिन्न धारणाएं मूल्यांकन को कैसे प्रभावित करती हैं।
DCF-20 वर्ष
NSA
आंतरिक मूल्य कैलकुलेटर —
National Storage Affiliates Trust
