估算的內在價值為 Anheuser-Busch InBev SA/NV (BUD) 使用20年折現現金流（DCF）模型計算為 $172.79 (基於推薦的 Free Cash Flow 方法), 相比目前股價 $75.59. 這表明該股票可能被低估了 128.6% 相對於其內在價值.
該模型使用的增長率為 13.59% 用於第1-5年, 12.5% 用於第6-10年, 和 4% 作為終端增長率, 折現率為 5.04% (CAPM 由貝塔值推導，貝塔值為 0.79). 所有方法的內在價值: Operating Cash Flow (OCF): $237.91 | Free Cash Flow (FCF): $172.79 | Net Income (NI): $94.60.
ℹ 為什麼我們的內在價值 (IV) 與分析師目標價不同？
我們的現金流折現 (DCF) 模型估算的內在價值 (IV) 為
$172.79，而分析師共識目標價為
$92.50 — 差距為 86.8%。
- 股票薪酬 (SBC) 導致營運現金流虛高。該公司的 OCF 是淨利潤的兩倍以上，而自由現金流接近 OCF（資本支出低）。OCF 與淨利潤之間的巨大差距主要來自股票薪酬在計算 OCF 時被加回。SBC 是真實成本——它透過發行新股稀釋股東權益。我們的 DCF 模型使用淨利潤而非 OCF 作為基礎，以反映真實的稀釋成本。如果您看到 OCF 方法顯示的內在價值遠高於此，這就是原因——它忽略了 SBC 稀釋而高估了價值。
提示：嘗試調整下方的成長率和折現率，查看不同假設如何影響估值。
內在價值計算器 —
Anheuser-Busch InBev SA/NV
USD
75.59
▼ 0.08%
推薦： 營業現金流超過淨利潤的218%。此差距通常源於折舊與攤銷（折舊攤銷 (D&A)）被加回淨利潤——意味著Anheuser-Busch InBev SA/NV有顯著的資本支出（Capex）。由於折舊與攤銷為非現金會計分錄，購買資產時現金已支出，但成本分攤至多年——營業現金流加回後顯得高於實際獲利能力。自由現金流（營業現金流減資本支出）消除此影響，反映維持及擴展資產後的實際剩餘現金。建議使用：折現自由現金流法。
