估算的內在價值為 Forestar Group Inc. (FOR) 使用價格與運營資金比率（P/FFO）模型計算為 $60.98 (基於推薦的 P/FFO 方法), 相比目前股價 $26.58. 這表明該股票可能被低估了 129.4% 相對於其內在價值.

對於房地產投資信託基金（REITs），標準DCF模型可能具有誤導性，因為折舊——一項大額非現金費用——會扭曲淨利潤。SharesGrow使用價格與運營資金比率（P/FFO）模型：內在價值 = 每股FFO × 17（行業平均P/FFO倍數）。FFO將折舊加回淨利潤，更準確地反映REIT的經常性現金生成能力——這是REIT估值的行業標準指標。

估值使用CAPM推導的折現率為 7.21% (CAPM 由貝塔值推導，貝塔值為 1.45). 作為對比，標準20年DCF模型得出: Operating Cash Flow (OCF): $22.65 | Free Cash Flow (FCF): $22.08 | Net Income (NI): $48.48.

• 淨利潤 (NI) 超過營運現金流 (OCF)。該公司報告的會計利潤高於實際產生的現金。我們的現金流折現 (DCF) 模型使用營運現金流 (OCF)，更為保守。分析師可能更看重報告盈利。當公司存在大量非現金收益、遞延收入確認或營運資本時間差異時，可能出現此差距。
• 相對於現金流，債務較高。我們的現金流折現 (DCF) 模型從未來現金流現值中扣除淨債務，這會顯著降低每股權益價值。分析師目標價通常不以同樣方式扣除債務。
• 使用過去十二個月 (TTM) 數據。我們的模型使用最近四個季度的數據，可能尚未完全反映分析師預測的盈利趨勢。如果公司處於成長階段，TTM 現金流可能低估了未來潛力。