SharesGrow.com S&P・Nasdaq 本質的価値お問い合わせ

हिन्दी

← 全銘柄に戻る

Merck KGaA MKGAF OTC

Other OTC • Healthcare • Drug Manufacturers - Specialty & Generic • DE • USD

SharesGrow Score

SharesGrow Intrinsic Value

Negative cash flow

推定される本質的価値は Merck KGaA (MKGAF) 20年間の割引キャッシュフロー（DCF）モデルを使用した結果 $167.07 (推奨される方法に基づく Free Cash Flow 手法), 現在の株価と比較して $139.41. この株は過小評価されている可能性があります 19.8% 本質的価値に対して.

モデルは成長率を使用しています 11.41% 1〜5年目, 10.5% 6〜10年目, および 4% ターミナルレートとして, 割引率は 5.07% (CAPM ベータ値から算出、ベータ値 0.80). 全手法における本質的価値: Operating Cash Flow (OCF): $294.89 | Free Cash Flow (FCF): $167.07 | Net Income (NI): $188.05.

DCF-20年

MKGAF

本質的価値計算機 — Merck KGaA

USD 139.41 ▲ 4.21%

⚠ 通貨換算適用 — 財務データは EUR で報告され、1 EUR = 1.1665 USD のレートで USD に換算されています。IVとキャッシュフローは USD で表示されています。

推奨：営業キャッシュフローが純利益の151%を超えています。この差は通常、減価償却費（減価償却費 (D&A)）が純利益に加算されることで生じます — つまりMerck KGaAには多額の設備投資（Capex）があることを意味します。D&Aは非現金の会計処理であり、現金は資産購入時にすでに支出済みです。フリーキャッシュフローはこの影響を除去します。推奨手法：割引フリーキャッシュフロー法。

営業キャッシュフロー（百万） FY2025

USD

総債務（百万） IVから控除

USD

現金・投資（百万） IVに加算

USD

割引率 (%)

%

r = RFR + β × MRP = 2.43% + 0.797 × 3.31% = 5.07%

RFR 2.43% リスクフリーレート（国債利回り） · US market

MRP 3.31% マーケットリスクプレミアム（超過リターン期待値）

β 0.797 ベータ：市場に対する株価変動性（5年月次回帰 vs S&P500）

発行済株式数（百万）

成長率アナリストコンセンサスEPSに基づく

年1–5 (%)

%

年6–10 (%)

%

年11–20 (%)

%

成長率導出 — アナリストコンセンサスEPS

会計年度	2026	2027	2028	2029	2030	Reg. g₁
EPS (USD)	7.83	8.70	9.62	10.62	11.22	11.41%

Linear regression on actual & estimated EPS. Dashed amber line = g₁ projection. g₁ = 5-yr forward CAGR implied by fitted curve.

割安割高

本質的価値
USD —

本質的価値

USD —

株価

USD 139.41

—

20年DCF内訳

年	予測CF（百万）	割引係数	現在価値（百万）

営業キャッシュフローを基に20年間のDCFモデルを使用します。

高成長フェーズ — 年1–5

企業が最も強い成長期にあると仮定。キャッシュフローは最高成長率g₁で予測されます。

移行フェーズ — 年6–10

成長が鈍化し始めます。年6–10のキャッシュフローはg₂で予測されます。

最終フェーズ — 年11–20

企業は完全に成熟していると仮定。最終成長率g₃（通常3–4%）が年11–20に適用されます。

IV 1株あたり本質的価値 — 20年分割引将来キャッシュフローに基づく推定

OCF₀ 営業キャッシュフロー — 主要事業から生み出された現金

g₁ 高成長率（年1–5）— 3年ヒストリカルCAGRから自動計算

g₂ 移行成長率（年6–10）— 通常g₁の60%

g₃ 最終成長率（年11–20）— 長期持続成長、通常3–4%

r 割引率 — CAPM = リスクフリーレート + β × リスクプレミアム

D 総債務 — 短期・長期借入金の合計

C 現金・短期投資 — 会社保有の流動資産

N 発行済株式数 — 会社価値を1株あたりに換算

フリーキャッシュフロー（営業CF−設備投資）を基に20年DCFモデルを使用します。

高成長フェーズ — 年1–5

FCFは年1–5で最高率g₁にて予測されます。

移行フェーズ — 年6–10

年6–10でFCF成長はg₂に鈍化します。

最終フェーズ — 年11–20

年11–20でFCFは最終率g₃で成長します。

FCF₀ フリーキャッシュフロー = 営業CF − 設備投資

g₁, g₂, g₃ 三フェーズFCF成長率、ヒストリカルFCF CAGRから自動計算

r 割引率（CAPM）= リスクフリーレート + β × リスクプレミアム

D, C, N 総債務・現金・発行済株式数 — OCF方式と同定義

純利益を基に20年DCFモデルを使用します。

高成長フェーズ — 年1–5

純利益は年1–5で最高率g₁にて予測されます。

移行フェーズ — 年6–10

年6–10で利益成長はg₂に減速します。

最終フェーズ — 年11–20

年11–20で利益は最終率g₃で成長します。

NI₀ 純利益 = 売上高 − 全費用・税金

g₁, g₂, g₃ 三フェーズ純利益成長率、ヒストリカルCAGRから自動計算

r 割引率（CAPM）— 高β → 高割引率 → 低IV

D, C, N 総債務・現金・発行済株式数 — OCF方式と同定義

他のユーザーも閲覧

MERCK Kommanditgesellschaft auf Aktien

Willow Biosciences Inc.

Indo Global Exchange(s) PTE, Ltd.

MC Endeavors, Inc.

For The Earth Corp.

The Greater Cannabis Company, Inc.

Global Hemp Group Inc.

お問い合わせ

🎓

SharesGrow アカデミー

本質的価値の計算と割安株の見つけ方を学ぶ。

毎週のライブセッション

📧 [email protected]

📞 +65 8912 8000

メッセージを送る