估算的内在价值为 American Woodmark Corporation (AMWD) 使用20年折现现金流（DCF）模型计算为 $39.03 (基于推荐的 Free Cash Flow 方法), 相比当前股价 $42.15. 这表明该股票可能被高估了 7.4% 相对于其内在价值.
该模型使用的增长率为 1% 用于第1-5年, 1% 用于第6-10年, 和 4% 作为终端增长率, 折现率为 6.86% (CAPM 由贝塔值推导，贝塔值为 1.34). 所有方法的内在价值: Operating Cash Flow (OCF): $56.12 | Free Cash Flow (FCF): $39.03 | Net Income (NI): $8.11.
ℹ 为什么我们的内在价值 (IV) 与分析师目标价不同？
我们的现金流折现 (DCF) 模型估算的内在价值 (IV) 为
$39.03，而分析师共识目标价为
$60.00 — 差距为 35%。
- 股票薪酬 (SBC) 导致经营现金流虚高。该公司的 OCF 是净利润的两倍以上，而自由现金流接近 OCF（资本支出低）。OCF 与净利润之间的巨大差距主要来自股票薪酬在计算 OCF 时被加回。SBC 是真实成本——它通过发行新股稀释股东权益。我们的 DCF 模型使用净利润而非 OCF 作为基础，以反映真实的稀释成本。如果您看到 OCF 方法显示的内在价值远高于此，这就是原因——它忽略了 SBC 稀释而高估了价值。
- 保守的增长率假设。我们的模型使用分析师共识盈利增长预期，这可能低于市场定价所隐含的增速。如果市场预期增速高于共识，分析师目标价将高于我们的现金流折现 (DCF) 估值。
- 使用过去十二个月 (TTM) 数据。我们的模型使用最近四个季度的数据，可能尚未完全反映分析师预测的盈利趋势。如果公司处于增长阶段，TTM 现金流可能低估了未来潜力。
提示：尝试调整下方的增长率和折现率，查看不同假设如何影响估值。
内在价值计算器 —
American Woodmark Corporation
USD
42.15
▼ 0.24%
推荐： 经营现金流超过净利润的433%。这一差距通常是由于折旧与摊销（折旧摊销 (D&A)）被加回净利润所致——意味着American Woodmark Corporation具有显著的资本支出（Capex）。由于折旧与摊销是非现金会计分录，公司早已在购买资产时支付了现金，但会计成本被摊销到多年——经营现金流将其加回，显得高于实际盈利能力。自由现金流（经营现金流减去资本支出）消除了这一影响，反映了维持和扩展资产基础后实际剩余的现金。建议使用：折现自由现金流法。
