估算的内在价值为 Teck Resources Limited (TECK) 使用20年折现现金流（DCF）模型计算为 $13.10 (基于推荐的 Operating Cash Flow 方法), 相比当前股价 $58.89. 这表明该股票可能被高估了 77.8% 相对于其内在价值.
该模型使用的增长率为 1% 用于第1-5年, 1% 用于第6-10年, 和 4% 作为终端增长率, 折现率为 7.6% (CAPM 由贝塔值推导，贝塔值为 1.56). 所有方法的内在价值: Operating Cash Flow (OCF): $13.10 | Net Income (NI): $19.11.
ℹ 为什么我们的内在价值 (IV) 与分析师目标价不同？
我们的现金流折现 (DCF) 模型估算的内在价值 (IV) 为
$13.10，而分析师共识目标价为
$56.50 — 差距为 76.8%。
- 净利润 (NI) 超过经营性现金流 (OCF)。该公司报告的会计利润高于实际产生的现金。我们的现金流折现 (DCF) 模型使用经营性现金流 (OCF)，更为保守。分析师可能更看重报告盈利。当公司存在大量非现金收益、递延收入确认或营运资本时间差异时，可能出现此差距。
- 相对于现金流，债务较高。我们的现金流折现 (DCF) 模型从未来现金流现值中扣除净债务，这会显著降低每股权益价值。分析师目标价通常不以同样方式扣除债务。
- 因大量资本支出导致自由现金流 (FCF) 为负。虽然经营现金流 (OCF) 为正，但公司正在大量投资资本性资产（资本支出），导致自由现金流为负。我们的 DCF 模型可能以 OCF 为基础，未考虑这些大规模再投资。分析师通常会考虑资本支出密集的投资阶段，并根据投资正常化后的预期未来自由现金流进行估值。
- 保守的增长率假设。我们的模型使用分析师共识盈利增长预期，这可能低于市场定价所隐含的增速。如果市场预期增速高于共识，分析师目标价将高于我们的现金流折现 (DCF) 估值。
提示：尝试调整下方的增长率和折现率，查看不同假设如何影响估值。
内在价值计算器 —
Teck Resources Limited
USD
58.89
▲ 2.60%
⚠ 已应用货币转换 —
财务数据以 CAD 报告，已按 1 CAD = 0.7196 USD 汇率转换为 USD。内在价值和现金流数据均以 USD 显示。
推荐： 营收、净利润和经营现金流均为正且稳定。建议使用：折现经营现金流法。
