Gerdau S.A. GGB NYSE

NYSE • Basic Materials • Steel • BR • USD

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SharesGrow Intrinsic Value

Der geschätzte innere Wert von Gerdau S.A. (GGB) unter Verwendung eines 20-jährigen Discounted-Cash-Flow-Modells (DCF) beträgt $8.66 (basierend auf der empfohlenen Net Income Methode), im Vergleich zum aktuellen Aktienkurs von $4.27. Dies deutet darauf hin, dass die Aktie unterbewertet sein könnte um 102.8% im Verhältnis zu ihrem inneren Wert.

Das Modell verwendet eine Wachstumsrate von 23.51% für die Jahre 1-5, 21.63% für die Jahre 6-10, und 4% als Endwachstumsrate, mit einem Abzinsungssatz von 5.38% (CAPM-abgeleitet aus Beta von 0.89). Innere Werte über alle Methoden: Operating Cash Flow (OCF): $52.30 | Free Cash Flow (FCF): $8.12 | Net Income (NI): $8.66.

ℹ Warum weicht unser Innerer Wert (IV) von den Analystenzielen ab?
Unser Discounted-Cashflow-Modell (DCF) schätzt den Inneren Wert (IV) auf $8.66, während das Analystenkonsens-Kursziel bei $4.60 liegt — eine Abweichung von 88.3%.

Der operative Cashflow (OCF) übersteigt den Nettogewinn (NI) deutlich. Dies ist häufig bei Unternehmen mit hoher aktienbasierter Vergütung (SBC) oder Abschreibungen. Unser Discounted-Cashflow-Modell (DCF) verwendet möglicherweise eine Cashflow-Basis, die über den Gewinnen liegt, aber die Methodenwahl ist entscheidend — prüfen Sie die empfohlene Methode unten.

Tipp: Passen Sie unten die Wachstumsrate und den Abzinsungssatz an, um zu sehen, wie verschiedene Annahmen die Bewertung beeinflussen.

DCF-20 Jahre

GGB

Innerer-Wert-Rechner — Gerdau S.A.

USD 4.27 ▲ 1.43%

⚠ Währungsumrechnung angewendet — Finanzdaten in BRL berichtet, umgerechnet in USD zum Kurs 1 BRL = 0.1961 USD. IV und Cashflows werden in USD angezeigt.

Empfehlung: Beide Extreme sind für Gerdau S.A. verzerrt: Der Operativer Cashflow (OCF) ist durch Abschreibungen (D&A)-Rückaddierungen auf massive Investitionsausgaben (CapEx)-Ausgaben aufgebläht, während der Freier Cashflow (FCF) unter 30% des OCF gefallen ist, weil dasselbe CapEx abgezogen wird. Der Nettogewinn liegt in der Mitte: D&A ist bereits in der Gewinn- und Verlustrechnung abgezogen (Kosten vergangener Vermögenswerte), ohne den aktuellen CapEx zusätzlich zu belasten. Da der Nettogewinn positiv und konsistent ist, bietet er die ausgewogenste Grundlage für ein 20-Jahres-Diskontierter Cashflow (DCF). FCF/OCF-Branchennormen: kapitalleicht ~80%, normal 50–70%, kapitalintensiv 30–50%, unter 30% signalisiert Hochinvestitionsphase. Empfehlung: Abgezinster Nettogewinn.

Freier Cashflow (FCF) / Operativer Cashflow (OCF) Branchennormen

Unternehmenstyp	FCF / OCF	Beispiele
Kapitalleicht	~80%	Google, Meta, Microsoft → Operativer Cashflow
Normal	50–70%	Apple, TSLA, Walmart → Freier Cashflow
Kapitalintensiv	30–50%	Airlines, Oil, Utilities → Freier Cashflow
Hochinvestitionsphase ← GGB	<30% (aktuell: 16%)	→ Nettogewinn

Operativer Cashflow (Mio.) FY2025

USD

Gesamtschulden (Mio.) Vom IW abziehen

USD

Bargeld & Anlagen (Mio.) Zum IW hinzufügen

USD

Diskontierungsrate (%)

r = RFR + β × MRP = 2.43% + 0.89 × 3.31% = 5.38%

RFR 2.43% Risikofreier Zinssatz (Staatsanleihenrendite) · US market

MRP 3.31% Marktrisikoprämie (erwartete Überrendite)

β 0.89 Beta: Aktienvolatilität gegenüber dem Markt

Ausstehende Aktien (Mio.)

Wachstumsrate basierend auf Analysten-Konsens-EPS

Jahr 1–5 (%)

Jahr 6–10 (%)

Jahr 11–20 (%)

Wachstumsraten-Herleitung — Analysten-Konsens-EPS

Geschäftsjahr	2026	2027	2028	2029	Reg. g₁
EPS (USD)	2.36	2.47	2.79	3.07	23.51%

Linear regression on actual & estimated EPS. Dashed amber line = g₁ projection. g₁ = 5-yr forward CAGR implied by fitted curve.

Unterbewertet Überbewertet

Innerer Wert
USD —

Innerer Wert

USD —

Aktienkurs

USD 4.27

—

20-Jahres-DCF-Aufschlüsselung

Jahr	Proj. CF (Mio.)	Diskontfaktor	Barwert (Mio.)

DCF-Modell über 20 Jahre mit operativem Cashflow als Basismetrik.

Hochsachstumsphase — Jahre 1–5

Das Unternehmen befindet sich in der stärksten Wachstumsphase. Cashflows werden mit der höchsten Rate g₁ projiziert.

Übergangsphase — Jahre 6–10

Das Wachstum beginnt sich zu mäßigen. Cashflows in Jahren 6–10 werden mit der niedrigeren Rate g₂ projiziert.

Endphase — Jahre 11–20

Das Unternehmen gilt als vollständig ausgereift. Die Terminalwachstumsrate g₃ (typisch 3–4%) gilt für Jahre 11–20.

IV Innerer Wert je Aktie — geschätzter wahrer Wert basierend auf diskontierten Cashflows über 20 Jahre

OCF₀ Operativer Cashflow — aus dem Kerngeschäft generiertes Bargeld

g₁ Hohe Wachstumsrate (Jahre 1–5) — automatisch aus historischem CAGR berechnet

g₂ Übergangswachstumsrate (Jahre 6–10) — typischerweise 60% von g₁

g₃ Terminalwachstumsrate (Jahre 11–20) — langfristig, typisch 3–4%

r Diskontierungsrate — CAPM = risikofreier Zins + β × Risikoprämie

D Gesamtschulden — kurz- und langfristige Verbindlichkeiten

C Bargeld & kurzfristige Anlagen — liquide Mittel des Unternehmens

N Ausstehende Aktien — teilt den Unternehmenswert in Beträge je Aktie

DCF-Modell über 20 Jahre mit freiem Cashflow (OCF minus CapEx) als Basismetrik.

Hochsachstumsphase — Jahre 1–5

FCF für Jahre 1–5 mit höchster Rate g₁ projiziert.

Übergangsphase — Jahre 6–10

FCF-Wachstum verlangsamt sich in Jahren 6–10 auf g₂.

Endphase — Jahre 11–20

FCF wächst in Jahren 11–20 mit Terminalrate g₃.

FCF₀ Freier Cashflow = Operativer CF − Investitionsausgaben

g₁, g₂, g₃ Drei-Phasen-FCF-Wachstumsraten, aus historischem CAGR berechnet

r Diskontierungsrate (CAPM) = risikofreier Zins + β × Risikoprämie

D, C, N Schulden, Bargeld, Aktien — gleiche Definitionen wie OCF-Methode

DCF-Modell über 20 Jahre mit Nettogewinn als Basismetrik.

Hochsachstumsphase — Jahre 1–5

Nettogewinn für Jahre 1–5 mit Rate g₁ projiziert.

Übergangsphase — Jahre 6–10

Gewinnwachstum verlangsamt sich in Jahren 6–10 auf g₂.

Endphase — Jahre 11–20

Gewinn wächst in Jahren 11–20 mit Terminalrate g₃.

NI₀ Nettogewinn = Umsatz − alle Ausgaben, Zinsen & Steuern

g₁, g₂, g₃ Drei-Phasen-Nettogewinn-Wachstumsraten aus historischem CAGR

r Diskontierungsrate (CAPM) — Höheres Beta → höhere Rate → niedrigerer IW

D, C, N Schulden, Bargeld, Aktien — gleiche Definitionen wie OCF-Methode

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