Der geschätzte innere Wert von U.S. Bancorp (USB-PH) unter Verwendung eines Buchwert × Eigenkapitalrendite (P/B × ROE) Modells beträgt $37.98 (basierend auf der empfohlenen P/B × ROE Methode), im Vergleich zum aktuellen Aktienkurs von $18.93. Dies deutet darauf hin, dass die Aktie unterbewertet sein könnte um 100.6% im Verhältnis zu ihrem inneren Wert.
Für Banken und Finanzinstitute sind traditionelle DCF-Modelle unzuverlässig, da die Cashflows stark von Kredit- und Einlagengeschäften beeinflusst werden. SharesGrow verwendet ein Buchwert × ROE-Modell: Innerer Wert = Buchwert je Aktie × (ROE ÷ Eigenkapitalkosten) × Wachstumsanpassung. Dieser Ansatz ist die Standardmethodik institutioneller Investoren für die Bankbewertung.
Die Bewertung verwendet einen CAPM-basierten Abzinsungssatz von 5.85% (CAPM-abgeleitet aus Beta von 1.03). Zum Vergleich ergibt das Standard-20-Jahres-DCF-Modell: Operating Cash Flow (OCF): $458.26 | Free Cash Flow (FCF): $458.26 | Net Income (NI): $451.94.
ℹ Warum weicht unser Innerer Wert (IV) von den Analystenzielen ab?
Unser Discounted-Cashflow-Modell (DCF) schätzt den Inneren Wert (IV) auf $37.98, während das Analystenkonsens-Kursziel bei $55.00 liegt — eine Abweichung von 30.9%.
Hohe Verschuldung im Verhältnis zum Cashflow. Unser Discounted-Cashflow-Modell (DCF) zieht die Nettoverschuldung vom Barwert der zukünftigen Cashflows ab, was den Eigenkapitalwert pro Aktie erheblich reduziert. Analysten-Kursziele ziehen die Verschuldung in der Regel nicht auf die gleiche Weise ab.
Konservative Wachstumsannahme. Unser Modell verwendet Analystenkonsens-Gewinnwachstumsschätzungen, die niedriger sein können als das, was der Markt einpreist. Wenn der Markt ein schnelleres Wachstum als den Konsens erwartet, wird das Analysten-Kursziel höher sein als unsere Discounted-Cashflow-Bewertung (DCF).
Tipp: Passen Sie unten die Wachstumsrate und den Abzinsungssatz an, um zu sehen, wie verschiedene Annahmen die Bewertung beeinflussen.
