La valeur intrinsèque estimée de Hawaiian Electric Industries, Inc. (HE) en utilisant un Modèle d'Actualisation des Dividendes (DDM) est $1.47 (basé sur la méthode recommandée Net Income méthode), par rapport au cours actuel de l'action de $15.27. Cela suggère que l'action pourrait être surévaluée de 90.4% par rapport à sa valeur intrinsèque.
Pour les entreprises de services publics avec des dividendes stables, SharesGrow utilise un Modèle d'Actualisation des Dividendes (DDM) : Valeur Intrinsèque = Dividende Annuel ÷ (Coût des Capitaux Propres − Taux de Croissance du Dividende). Ce modèle suppose un taux de croissance du dividende de 4% et un coût des capitaux propres minimum de 7%.
L'évaluation utilise un taux d'actualisation dérivé du CAPM de 4.31% (CAPM dérivé du bêta de 0.57). À titre de comparaison, le modèle DCF standard sur 20 ans donne: Operating Cash Flow (OCF): $28.54 | Net Income (NI): $1.47.
ℹ Pourquoi notre Valeur Intrinsèque (IV) diffère-t-elle des objectifs des analystes ?
Notre modèle d'Actualisation des Flux de Trésorerie (DCF) estime la Valeur Intrinsèque (IV) à $1.47, tandis que l'objectif de cours consensuel des analystes est de $12.75 — un écart de 88.5%.
Le Flux de Trésorerie Opérationnel (OCF) dépasse significativement le Résultat Net (NI). Cela est courant dans les entreprises ayant d'importantes charges de Rémunération en Actions (SBC) ou d'amortissement. Notre modèle d'Actualisation des Flux de Trésorerie (DCF) peut utiliser une base de flux de trésorerie supérieure aux bénéfices, mais le choix de la méthode est important — consultez la méthode recommandée ci-dessous.
Endettement élevé par rapport au flux de trésorerie. Notre modèle d'Actualisation des Flux de Trésorerie (DCF) déduit la dette nette de la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs, ce qui réduit considérablement la valeur des capitaux propres par action. Les objectifs de cours des analystes ne soustraient généralement pas la dette de la même manière.
Hypothèse de taux de croissance conservatrice. Notre modèle utilise les estimations de croissance des bénéfices par consensus des analystes, qui peuvent être inférieures à ce que le marché intègre dans les cours. Si le marché anticipe une croissance plus rapide que le consensus, l'objectif de cours des analystes sera supérieur à notre valorisation par Actualisation des Flux de Trésorerie (DCF).
Astuce : Essayez d'ajuster le taux de croissance et le taux d'actualisation ci-dessous pour voir comment différentes hypothèses affectent la valorisation.
DCF-20 Ans
HE
Calculateur de Valeur Intrinsèque —
Hawaiian Electric Industries, Inc.
USD15.27
▲ 0.07%
Recommandation : Les deux extrêmes sont faussés pour Hawaiian Electric Industries, Inc. : l'Flux de Trésorerie Opérationnel (OCF) est gonflé par les réintégrations de Dépréciation et Amortissement (D&A) sur de massives dépenses Dépenses d'Investissement (CapEx), tandis que le Flux de Trésorerie Libre (FCF) est tombé sous 30% de l'OCF car ce même CapEx est soustrait. Le bénéfice net se situe au milieu : le D&A est déjà déduit dans le compte de résultat (reflétant le coût des actifs passés), sans pénaliser davantage le CapEx actuel. Comme le bénéfice net est positif et cohérent, il offre la base la plus équilibrée pour un Flux de Trésorerie Actualisé (DCF) sur 20 ans. Normes FCF/OCF : actifs légers ~80%, normal 50–70%, capitalistique 30–50%, en dessous de 30% signale une phase d'hyperinvestissement. Recommandation : Bénéfice Net Actualisé.
Normes sectorielles Flux de Trésorerie Libre (FCF) / Flux de Trésorerie Opérationnel (OCF)
Type d'entreprise
FCF / OCF
Exemples
Actifs légers
~80%
Google, Meta, Microsoft → Flux de Trésorerie Opérationnel
Normal
50–70%
Apple, TSLA, Walmart → Flux de Trésorerie Disponible
Capitalistique
30–50%
Airlines, Oil, Utilities → Flux de Trésorerie Disponible
Hyperinvestissement ← HE
<30% (actuel: 13%)
→ Bénéfice Net
Flux de Trésorerie Opérationnel (M)FY2025
USD
Dette Totale (M)
USD
Trésorerie & Placements (M)
USD
Taux d'Actualisation (%)
%
r = RFR + β × MRP
= 2.43% + 0.569 × 3.31%
= 4.31%
RFR2.43%Taux sans risque (rendement des obligations d'État) · US market
MRP3.31%Prime de risque de marché (excès de rendement attendu)
β0.569 Bêta : volatilité de l'action par rapport au marché
Actions en Circulation (M)
Taux de Croissance basé sur le consensus des analystes EPS
Année 1–5 (%)
%
Année 6–10 (%)
%
Année 11–20 (%)
%
Dérivation du Taux de Croissance — EPS Consensus Analystes
Exercice
2026
2027
2028
2029
2030
Reg. g1
BPA (USD)
1.07
1.16
1.10
1.01
0.96
2.85%
Linear regression on actual & estimated EPS. Dashed amber line = g1 projection. g1 = 5-yr forward CAGR implied by fitted curve.
Sous-évaluéeSurévaluée
Valeur Intrinsèque USD —
Valeur Intrinsèque
USD —
Prix de l'Action
USD 15.27
—
Décomposition DCF 20 Ans
Année
FC Projeté (M)
Facteur d'Actualisation
Valeur Présente (M)
Modèle DCF sur 20 ans utilisant le Flux de Trésorerie Opérationnel comme métrique de base.
Phase de Forte Croissance — Années 1–5
L'entreprise est supposée être dans sa période de croissance la plus forte. Les flux sont projetés au taux le plus élevé g₁.
Phase de Transition — Années 6–10
La croissance commence à se modérer. Les flux de 6 à 10 ans sont projetés à un taux inférieur g₂.
Phase Terminale — Années 11–20
L'entreprise est supposée pleinement mature. Le taux de croissance terminal g₃ (typiquement 3–4%) s'applique aux années 11–20.
IVValeur intrinsèque par action — estimation basée sur les flux actualisés sur 20 ans
OCF0Flux de Trésorerie Opérationnel — liquidités générées par les opérations principales
g1Taux de forte croissance (Ans 1–5) — calculé automatiquement du CAGR historique
g2Taux de transition (Ans 6–10) — typiquement 60% de g₁
