추정 내재가치는 Stevanato Group S.p.A. (STVN) 20년 할인현금흐름(DCF) 모델을 사용한 결과 $30.74 (추천 방법 기반 Net Income 방법), 현재 주가와 비교하면 $14.77. 이 주식은 저평가되었을 수 있습니다 108.1% 내재가치 대비.
모델은 성장률을 사용합니다 19.27% 1~5년차, 17.73% 6~10년차, 및 4% 터미널 성장률로, 할인율은 4.47% (CAPM 베타에서 산출, 베타 0.62). 모든 방법의 내재가치: Operating Cash Flow (OCF): $64.38 | Free Cash Flow (FCF): $3.72 | Net Income (NI): $30.74.
DCF-20년
STVN
내재가치 계산기 —
Stevanato Group S.p.A.
USD14.77
▲ 6.95%
⚠ 통화 변환 적용 —
재무 데이터는 EUR로 보고되었으며, 1 EUR = 1.1665 USD 환율로 USD로 변환되었습니다. IV와 현금흐름은 USD로 표시됩니다.
권장: Stevanato Group S.p.A.는 양쪽 모두 왜곡되어 있습니다: 영업현금흐름 (OCF)는 대규모 자본지출 (CapEx)의 감가상각비 (D&A) 가산으로 부풀려졌고, 잉여현금흐름 (FCF)는 동일한 CapEx가 차감되어 OCF의 30% 미만으로 떨어졌습니다. 순이익은 중간에 위치합니다: D&A는 이미 손익계산서에서 차감되어 있어(과거 자산 비용 반영) 현재 CapEx를 추가로 차감할 필요가 없습니다. 순이익이 양수이고 안정적이므로 20년 할인현금흐름 (DCF)에 가장 균형 잡힌 기초를 제공합니다. FCF/OCF 업계 기준: 자산경량형 ~80%, 일반 50–70%, 자본집약형 30–50%, 30% 미만은 초고투자 단계. 권장 방법: 할인 순이익법.
잉여현금흐름 (FCF) / 영업현금흐름 (OCF) 업계 기준
기업 유형
FCF / OCF
예시
자산경량형
~80%
Google, Meta, Microsoft → 영업현금흐름
일반형
50–70%
Apple, TSLA, Walmart → 잉여현금흐름
자본집약형
30–50%
Airlines, Oil, Utilities → 잉여현금흐름
초고투자 단계 ← STVN
<30% (현재: 8%)
→ 순이익
영업현금흐름 (M)FY2025
USD
총부채 (M)
USD
현금 & 투자 (M)
USD
할인율 (%)
%
r = RFR + β × MRP
= 2.43% + 0.616 × 3.31%
= 4.47%
RFR2.43%무위험율 (정부채권 수익률) · US market
MRP3.31%시장위험프리미엄 (초과수익 기대)
β0.616 베타: 시장 대비 주가 변동성
발행주식수 (M)
성장률 애널리스트 컨센서스 EPS 기반
1–5년 (%)
%
6–10년 (%)
%
11–20년 (%)
%
성장률 도출 — 애널리스트 컨센서스 EPS
회계연도
2026
2027
2028
2029
2030
Reg. g1
EPS (USD)
0.62
0.76
0.91
1.12
1.28
19.27%
Linear regression on actual & estimated EPS. Dashed amber line = g1 projection. g1 = 5-yr forward CAGR implied by fitted curve.
저평가고평가
내재가치 USD —
내재가치
USD —
주가
USD 14.77
—
20년 DCF 내역
연도
예측 CF (M)
할인계수
현재가치 (M)
영업현금흐름을 기반으로 20년 DCF 모델을 사용합니다.
고성장 단계 — 1–5년
기업이 가장 강한 성장기에 있다고 가정합니다. 현금흐름은 최고 성장률 g₁로 예측됩니다.
전환 단계 — 6–10년
성장이 완화되기 시작합니다. 6–10년 현금흐름은 낮은 비율 g₂로 예측됩니다.
최종 단계 — 11–20년
기업이 완전히 성숙했다고 가정합니다. 최종 성장률 g₃(보통 3–4%)가 11–20년에 적용됩니다.
