估算的内在价值为 Northfield Bancorp, Inc. (NFBK) 使用账面价值×股本回报率（P/B × ROE）模型计算为 $20.52 (基于推荐的 P/B × ROE 方法), 相比当前股价 $13.84. 这表明该股票可能被低估了 48.3% 相对于其内在价值.

对于银行和金融机构，传统DCF模型不可靠，因为现金流受贷款和存款活动影响较大。SharesGrow使用账面价值×ROE模型：内在价值 = 每股账面价值 × (股本回报率 ÷ 股权成本) × 增长调整系数。该方法基于公司相对于资本成本产生股东权益回报的效率来估值——这是机构投资者进行银行估值的标准方法。

估值使用CAPM推导的折现率为 4.85% (CAPM 由贝塔值推导，贝塔值为 0.73). 作为对比，标准20年DCF模型得出: Operating Cash Flow (OCF): $1,523.10 | Free Cash Flow (FCF): $1,483.19 | Net Income (NI): $127.46.

• 股票薪酬 (SBC) 导致经营现金流虚高。该公司的 OCF 是净利润的两倍以上，而自由现金流接近 OCF（资本支出低）。OCF 与净利润之间的巨大差距主要来自股票薪酬在计算 OCF 时被加回。SBC 是真实成本——它通过发行新股稀释股东权益。我们的 DCF 模型使用净利润而非 OCF 作为基础，以反映真实的稀释成本。如果您看到 OCF 方法显示的内在价值远高于此，这就是原因——它忽略了 SBC 稀释而高估了价值。
• 相对于现金流，债务较高。我们的现金流折现 (DCF) 模型从未来现金流现值中扣除净债务，这会显著降低每股权益价值。分析师目标价通常不以同样方式扣除债务。
• 低基数恢复导致的高增长率。公司盈利正从极低或接近零的基数恢复，这会产生极高的百分比增长率 (CAGR)。我们的模型将增长率上限设为 40%，但即使此增长率复合 20 年也会大幅推高内在价值 (IV)。分析师通常使用绝对盈利目标而非外推恢复期的高增长率，因此他们的目标价远低于我们的估值。建议手动将增长率 (g₁) 调低至更可持续的长期水平。