El valor intrínseco estimado de PerkinElmer, Inc. (PKI) utilizando un modelo de flujo de caja descontado (DCF) a 20 años es $6.31 (basado en el método recomendado Net Income método), comparado con el precio actual de la acción de $115.24. Esto sugiere que la acción puede estar sobrevalorada en 94.5% en relación con su valor intrínseco.

El modelo utiliza una tasa de crecimiento de 1% para los años 1-5, 1% para los años 6-10, y 4% como tasa terminal, con una tasa de descuento de 6.08% (CAPM derivado del beta de 1.10). Valores intrínsecos en todos los métodos: Operating Cash Flow (OCF): $45.57 | Free Cash Flow (FCF): $37.27 | Net Income (NI): $6.31.

• La Compensación Basada en Acciones (SBC) infla el Flujo de Caja Operativo. El OCF de esta empresa es más del doble de su Ingreso Neto, mientras que el Flujo de Caja Libre está cerca del OCF (bajo CapEx). La gran brecha entre OCF e Ingreso Neto se debe principalmente a que la SBC se suma de nuevo al OCF. La SBC es un costo real — diluye a los accionistas al emitir nuevas acciones. Nuestro modelo DCF utiliza el Ingreso Neto como base en lugar del OCF, lo que refleja el verdadero costo de dilución. Si ve que el método OCF muestra un IV mucho mayor, esta es la razón — sobrevalora al ignorar la dilución por SBC.
• Deuda elevada en relación con el flujo de caja. Nuestro modelo de Flujo de Caja Descontado (DCF) deduce la deuda neta del valor presente de los flujos de caja futuros, lo que reduce significativamente el valor patrimonial por acción. Los precios objetivo de los analistas normalmente no restan la deuda de la misma manera.
• Supuesto conservador de tasa de crecimiento. Nuestro modelo utiliza estimaciones de crecimiento de beneficios por consenso de analistas, que pueden ser inferiores a lo que el mercado está descontando. Si el mercado espera un crecimiento más rápido que el consenso, el precio objetivo de los analistas será mayor que nuestra valoración por Flujo de Caja Descontado (DCF).