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Hesai Group HSAI NASDAQ

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추정 내재가치는 Hesai Group (HSAI) 20년 할인현금흐름(DCF) 모델을 사용한 결과 $11.32 (추천 방법 기반 Operating Cash Flow 방법), 현재 주가와 비교하면 $24.22. 이 주식은 고평가되었을 수 있습니다 53.3% 내재가치 대비.

모델은 성장률을 사용합니다 28.81% 1~5년차, 26.51% 6~10년차, 및 4% 터미널 성장률로, 할인율은 13.46% (CAPM 베타에서 산출, 베타 1.47). 모든 방법의 내재가치: Operating Cash Flow (OCF): $11.32 | Net Income (NI): $24.20.

ℹ 왜 우리의 내재가치 (IV)가 애널리스트 목표가와 다른가요?
우리의 현금흐름할인 (DCF) 모델은 내재가치 (IV)를 $11.32로 추정하며, 애널리스트 컨센서스 목표가는 $31.50입니다 — 64.1% 차이.

순이익 (NI)이 영업현금흐름 (OCF)을 초과합니다. 이 회사는 실제 창출된 현금보다 높은 회계 이익을 보고합니다. 우리의 현금흐름할인 (DCF) 모델은 더 보수적인 영업현금흐름 (OCF)을 사용합니다. 애널리스트는 보고된 이익에 더 높은 비중을 둘 수 있습니다. 이 차이는 회사에 큰 비현금 이익, 이연 수익 인식, 또는 운전자본 시차가 있을 때 발생할 수 있습니다.
현금흐름 대비 높은 부채. 우리의 현금흐름할인 (DCF) 모델은 미래 현금흐름의 현재가치에서 순부채를 차감하여 주당 자기자본 가치를 크게 낮춥니다. 애널리스트 목표가는 일반적으로 같은 방식으로 부채를 차감하지 않습니다.
대규모 자본 지출로 인한 마이너스 잉여현금흐름 (FCF). 영업현금흐름 (OCF)은 양수이지만, 회사가 자본 자산 (CapEx)에 대규모 투자를 하고 있어 FCF가 마이너스입니다. 당사 DCF 모델은 OCF를 기반으로 하며, 이 대규모 재투자를 반영하지 않을 수 있습니다. 애널리스트들은 일반적으로 CapEx 집중 투자 단계를 고려하고, 투자가 정상화된 후 예상되는 미래 FCF를 기반으로 밸류에이션합니다.
높은 베타로 인한 높은 할인율. 이 주식은 높은 beta를 가지고 있어 우리의 현금흐름할인 (DCF) 모델에서 사용되는 자본자산가격결정모형 (CAPM) 할인율을 높입니다. 할인율이 높을수록 미래 현금흐름의 현재가치가 낮아져 내재가치 (IV)가 감소합니다. 애널리스트는 더 낮거나 고정된 할인율을 사용할 수 있습니다.

팁: 아래에서 성장률과 할인율을 조정하여 서로 다른 가정이 밸류에이션에 어떤 영향을 미치는지 확인해 보세요.

DCF-20년

HSAI

내재가치 계산기 — Hesai Group

USD 24.22 ▲ 3.11%

⚠ 통화 변환 적용 — 재무 데이터는 CNY로 보고되었으며, 1 CNY = 0.1463 USD 환율로 USD로 변환되었습니다. IV와 현금흐름은 USD로 표시됩니다.

권장: 명확한 신호가 감지되지 않았습니다. 권장 방법: 할인 영업현금흐름법. 필요시 수동으로 조정하세요.

영업현금흐름 (M) FY2025

USD

총부채 (M) IV에서 차감

USD

현금 & 투자 (M) IV에 추가

USD

할인율 (%)

%

r = RFR + β × MRP = 2.21% + 1.473 × 7.64% = 13.46%

RFR 2.21% 무위험율 (정부채권 수익률) · China/HK market

MRP 7.64% 시장위험프리미엄 (초과수익 기대)

β 1.473 베타: 시장 대비 주가 변동성

발행주식수 (M)

성장률 애널리스트 컨센서스 EPS 기반

1–5년 (%)

%

6–10년 (%)

%

11–20년 (%)

%

성장률 도출 — 애널리스트 컨센서스 EPS

회계연도	2026	2027	2028	2029	2030	Reg. g₁
EPS (USD)	3.90	6.41	9.23	10.41	12.32	28.81%

Linear regression on actual & estimated EPS. Dashed amber line = g₁ projection. g₁ = 5-yr forward CAGR implied by fitted curve.

저평가 고평가

내재가치
USD —

내재가치

USD —

주가

USD 24.22

—

20년 DCF 내역

연도	예측 CF (M)	할인계수	현재가치 (M)

영업현금흐름을 기반으로 20년 DCF 모델을 사용합니다.

고성장 단계 — 1–5년

기업이 가장 강한 성장기에 있다고 가정합니다. 현금흐름은 최고 성장률 g₁로 예측됩니다.

전환 단계 — 6–10년

성장이 완화되기 시작합니다. 6–10년 현금흐름은 낮은 비율 g₂로 예측됩니다.

최종 단계 — 11–20년

기업이 완전히 성숙했다고 가정합니다. 최종 성장률 g₃(보통 3–4%)가 11–20년에 적용됩니다.

IV 주당 내재가치 — 20년 할인 미래 현금흐름 기반 추정

OCF₀ 영업현금흐름 — 핵심 사업에서 창출된 현금

g₁ 고성장률 (1–5년) — 3년 역사적 CAGR로 자동 계산

g₂ 전환 성장률 (6–10년) — 보통 g₁의 60%

g₃ 최종 성장률 (11–20년) — 장기 지속 성장, 보통 3–4%

r 할인율 — CAPM = 무위험율 + β × 시장위험프리미엄

D 총부채 — 단기 및 장기 차입금 합계

C 현금 & 단기투자 — 회사 보유 유동자산

N 발행주식수 — 기업 가치를 주당으로 환산

잉여현금흐름(영업CF − 자본지출)을 기반으로 20년 DCF 모델을 사용합니다.

고성장 단계 — 1–5년

FCF는 1–5년에 최고 비율 g₁로 예측됩니다.

전환 단계 — 6–10년

6–10년에 FCF 성장이 g₂로 둔화됩니다.

최종 단계 — 11–20년

11–20년에 FCF는 최종 비율 g₃로 성장합니다.

FCF₀ 잉여현금흐름 = 영업CF − 자본지출

g₁, g₂, g₃ 3단계 FCF 성장률, 역사적 FCF CAGR로 자동 계산

r 할인율 (CAPM) = 무위험율 + β × 시장위험프리미엄

D, C, N 총부채, 현금, 발행주식수 — OCF 방식과 동일 정의

순이익을 기반으로 20년 DCF 모델을 사용합니다.

고성장 단계 — 1–5년

순이익은 1–5년에 최고 비율 g₁로 예측됩니다.

전환 단계 — 6–10년

6–10년에 이익 성장이 g₂로 감속됩니다.

최종 단계 — 11–20년

11–20년에 이익은 최종 비율 g₃로 성장합니다.

NI₀ 순이익 = 매출 − 모든 비용 및 세금

g₁, g₂, g₃ 3단계 순이익 성장률, 역사적 CAGR로 자동 계산

r 할인율 (CAPM) — 높은 베타 → 높은 할인율 → 낮은 IV

D, C, N 총부채, 현금, 발행주식수 — OCF 방식과 동일 정의

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