추정 내재가치는 Lufax Holding Ltd (LU) 장부가치 × 자기자본이익률(P/B × ROE) 모델을 사용한 결과 $461.46 (추천 방법 기반 P/B × ROE 방법), 현재 주가와 비교하면 $1.94. 이 주식은 저평가되었을 수 있습니다 23,686.6% 내재가치 대비.

은행 및 금융 기관의 경우, 전통적인 DCF 모델은 대출 및 예금 활동에 의해 현금 흐름이 크게 영향을 받기 때문에 신뢰할 수 없습니다. SharesGrow는 장부가치 × ROE 모델을 사용합니다: 내재가치 = 주당 장부가치 × (ROE ÷ 자기자본비용) × 성장 조정계수. 이 접근법은 기관 투자자들이 은행 밸류에이션에 사용하는 표준 방법론입니다.

평가에는 CAPM 기반 할인율을 사용합니다 7.3% (CAPM 베타에서 산출, 베타 0.67). 참고로, 표준 20년 DCF 모델에서는: Operating Cash Flow (OCF): $3,698.78 | Free Cash Flow (FCF): $3,678.26.

• 현금흐름 대비 높은 부채. 우리의 현금흐름할인 (DCF) 모델은 미래 현금흐름의 현재가치에서 순부채를 차감하여 주당 자기자본 가치를 크게 낮춥니다. 애널리스트 목표가는 일반적으로 같은 방식으로 부채를 차감하지 않습니다.
• 저기저 회복에 따른 공격적 성장률. 기업의 이익이 매우 낮거나 거의 제로에 가까운 기저에서 회복 중이어서 극도로 높은 성장률 (CAGR)이 산출됩니다. 당사 모델은 성장률을 40%로 제한하지만, 이 비율도 20년간 복리로 적용하면 내재가치 (IV)가 크게 부풀어 오릅니다. 애널리스트들은 일반적으로 회복기의 높은 성장률을 외삽하지 않고 절대적 이익 목표를 사용합니다. 성장률 (g₁)을 보다 지속 가능한 장기 수준으로 수동 조정하는 것을 권장합니다.
• 최근 12개월 (TTM) 데이터 사용. 우리 모델은 최근 4분기 데이터를 사용하고 있으며, 이는 애널리스트가 예측하는 전체 이익 궤적을 아직 반영하지 못할 수 있습니다. 회사가 성장 단계에 있다면, TTM 현금흐름은 미래 잠재력을 과소평가할 수 있습니다.