Der geschätzte innere Wert von The Progressive Corporation (PGR) unter Verwendung eines Buchwert × Eigenkapitalrendite (P/B × ROE) Modells beträgt $123.69 (basierend auf der empfohlenen P/B × ROE Methode), im Vergleich zum aktuellen Aktienkurs von $196.59. Dies deutet darauf hin, dass die Aktie überbewertet sein könnte um 37.1% im Verhältnis zu ihrem inneren Wert.

Für Banken und Finanzinstitute sind traditionelle DCF-Modelle unzuverlässig, da die Cashflows stark von Kredit- und Einlagengeschäften beeinflusst werden. SharesGrow verwendet ein Buchwert × ROE-Modell: Innerer Wert = Buchwert je Aktie × (ROE ÷ Eigenkapitalkosten) × Wachstumsanpassung. Dieser Ansatz ist die Standardmethodik institutioneller Investoren für die Bankbewertung.

Die Bewertung verwendet einen CAPM-basierten Abzinsungssatz von 4.09% (CAPM-abgeleitet aus Beta von 0.33). Zum Vergleich ergibt das Standard-20-Jahres-DCF-Modell: Operating Cash Flow (OCF): $631.41 | Free Cash Flow (FCF): $622.02 | Net Income (NI): $463.02.

• Der operative Cashflow (OCF) übersteigt den Nettogewinn (NI) deutlich. Dies ist häufig bei Unternehmen mit hoher aktienbasierter Vergütung (SBC) oder Abschreibungen. Unser Discounted-Cashflow-Modell (DCF) verwendet möglicherweise eine Cashflow-Basis, die über den Gewinnen liegt, aber die Methodenwahl ist entscheidend — prüfen Sie die empfohlene Methode unten.
• Konservative Wachstumsannahme. Unser Modell verwendet Analystenkonsens-Gewinnwachstumsschätzungen, die niedriger sein können als das, was der Markt einpreist. Wenn der Markt ein schnelleres Wachstum als den Konsens erwartet, wird das Analysten-Kursziel höher sein als unsere Discounted-Cashflow-Bewertung (DCF).