추정 내재가치는 The Progressive Corporation (PGR) 장부가치 × 자기자본이익률(P/B × ROE) 모델을 사용한 결과 $123.69 (추천 방법 기반 P/B × ROE 방법), 현재 주가와 비교하면 $196.59. 이 주식은 고평가되었을 수 있습니다 37.1% 내재가치 대비.
은행 및 금융 기관의 경우, 전통적인 DCF 모델은 대출 및 예금 활동에 의해 현금 흐름이 크게 영향을 받기 때문에 신뢰할 수 없습니다. SharesGrow는 장부가치 × ROE 모델을 사용합니다: 내재가치 = 주당 장부가치 × (ROE ÷ 자기자본비용) × 성장 조정계수. 이 접근법은 기관 투자자들이 은행 밸류에이션에 사용하는 표준 방법론입니다.
평가에는 CAPM 기반 할인율을 사용합니다 4.09% (CAPM 베타에서 산출, 베타 0.33). 참고로, 표준 20년 DCF 모델에서는: Operating Cash Flow (OCF): $631.41 | Free Cash Flow (FCF): $622.02 | Net Income (NI): $463.02.
ℹ 왜 우리의 내재가치 (IV)가 애널리스트 목표가와 다른가요?
우리의 현금흐름할인 (DCF) 모델은 내재가치 (IV)를 $123.69로 추정하며, 애널리스트 컨센서스 목표가는 $230.38입니다 — 46.3% 차이.
영업현금흐름 (OCF)이 순이익 (NI)을 크게 초과합니다. 이는 주식기반보상 (SBC)이나 감가상각비가 큰 기업에서 흔합니다. 우리의 현금흐름할인 (DCF) 모델은 이익보다 높은 현금흐름 기반을 사용할 수 있지만, 방법 선택이 중요합니다 — 아래 권장 방법을 확인하세요.
보수적인 성장률 가정. 우리 모델은 애널리스트 컨센서스 이익 성장 추정치를 사용하며, 이는 시장이 반영하고 있는 것보다 낮을 수 있습니다. 시장이 컨센서스보다 빠른 성장을 기대하면, 애널리스트 목표가는 우리의 현금흐름할인 (DCF) 밸류에이션보다 높아집니다.
팁: 아래에서 성장률과 할인율을 조정하여 서로 다른 가정이 밸류에이션에 어떤 영향을 미치는지 확인해 보세요.
