El valor intrínseco estimado de The Progressive Corporation (PGR) utilizando un modelo de Valor en Libros × Rentabilidad sobre Patrimonio (P/B × ROE) es $123.69 (basado en el método recomendado P/B × ROE método), comparado con el precio actual de la acción de $196.59. Esto sugiere que la acción puede estar sobrevalorada en 37.1% en relación con su valor intrínseco.

Para bancos e instituciones financieras, los modelos DCF tradicionales no son fiables porque los flujos de caja están muy influenciados por las actividades de préstamo y depósito. SharesGrow utiliza un modelo de Valor en Libros × ROE: Valor Intrínseco = Valor en Libros por Acción × (ROE ÷ Coste de Capital) × Ajuste de Crecimiento. Este enfoque valora la empresa según la eficiencia con que genera rendimientos sobre el patrimonio — la metodología estándar utilizada por inversores institucionales para la valoración bancaria.

La valoración utiliza una tasa de descuento derivada del CAPM de 4.09% (CAPM derivado del beta de 0.33). A modo de comparación, el modelo DCF estándar a 20 años produce: Operating Cash Flow (OCF): $631.41 | Free Cash Flow (FCF): $622.02 | Net Income (NI): $463.02.

• El Flujo de Caja Operativo (OCF) supera significativamente al Ingreso Neto (NI). Esto es común en empresas con grandes cargos por Compensación Basada en Acciones (SBC) o depreciación. Nuestro modelo de Flujo de Caja Descontado (DCF) puede estar usando una base de flujo de caja superior a los beneficios, pero la elección del método importa — consulte el método recomendado a continuación.
• Supuesto conservador de tasa de crecimiento. Nuestro modelo utiliza estimaciones de crecimiento de beneficios por consenso de analistas, que pueden ser inferiores a lo que el mercado está descontando. Si el mercado espera un crecimiento más rápido que el consenso, el precio objetivo de los analistas será mayor que nuestra valoración por Flujo de Caja Descontado (DCF).