Select Income REIT SIR NASDAQ

NASDAQ • Real Estate • REIT - Specialty • USD

La valeur intrinsèque estimée de Select Income REIT (SIR) en utilisant un modèle Prix/Fonds Provenant des Opérations (P/FFO) est N/A (basé sur la méthode recommandée Net Income méthode), par rapport au cours actuel de l'action de $0.20.

Pour les fonds d'investissement immobilier (REITs), les modèles DCF standard peuvent être trompeurs car l'amortissement fausse le résultat net. SharesGrow utilise un modèle Prix/FFO (P/FFO) : Valeur Intrinsèque = FFO par Action × 17 (multiple P/FFO moyen du secteur). Le FFO est la métrique standard du secteur pour l'évaluation des REITs.

L'évaluation utilise un taux d'actualisation dérivé du CAPM de 4.09% (CAPM dérivé du bêta de 0.33). À titre de comparaison, le modèle DCF standard sur 20 ans donne: Operating Cash Flow (OCF): $93.94 | Free Cash Flow (FCF): $33.77.

DCF-20 Ans

SIR

Calculateur de Valeur Intrinsèque — Select Income REIT

USD 0.20 ▼ 5.00%

Recommandation : Le Flux de Trésorerie Opérationnel dépasse de 245% le Résultat Net de Select Income REIT, mais le Flux de Trésorerie Disponible est proche de l'Flux de Trésorerie Opérationnel (OCF) (FCF/OCF > 85%). L'écart important est principalement dû à la Rémunération en Actions (SBC) ajoutée à l'OCF. Comme la SBC dilue les actionnaires, le Résultat Net offre une base plus conservatrice. Recommandation : Résultat Net Actualisé.

Flux de Trésorerie Opérationnel (M) TTM

USD

Dette Totale (M) Déduire de la VI

USD

Trésorerie & Placements (M) Ajouter à la VI

USD

Taux d'Actualisation (%)

r = RFR + β × MRP = 2.43% + 0.5 × 3.31% = 4.09%

RFR 2.43% Taux sans risque (rendement des obligations d'État) · US market

MRP 3.31% Prime de risque de marché (excès de rendement attendu)

β 0.5 (floor) Bêta : volatilité de l'action par rapport au marché · raw β = 0.33; floor 0.5 applied — very low-beta stocks still carry some market risk

Actions en Circulation (M)

Taux de Croissance

Année 1–5 (%)

Année 6–10 (%)

Année 11–20 (%)

Sous-évaluée Surévaluée

Valeur Intrinsèque
USD —

Valeur Intrinsèque

USD —

Prix de l'Action

USD 0.20

—

Décomposition DCF 20 Ans

Année	FC Projeté (M)	Facteur d'Actualisation	Valeur Présente (M)

Modèle DCF sur 20 ans utilisant le Flux de Trésorerie Opérationnel comme métrique de base.

Phase de Forte Croissance — Années 1–5

L'entreprise est supposée être dans sa période de croissance la plus forte. Les flux sont projetés au taux le plus élevé g₁.

Phase de Transition — Années 6–10

La croissance commence à se modérer. Les flux de 6 à 10 ans sont projetés à un taux inférieur g₂.

Phase Terminale — Années 11–20

L'entreprise est supposée pleinement mature. Le taux de croissance terminal g₃ (typiquement 3–4%) s'applique aux années 11–20.

IV Valeur intrinsèque par action — estimation basée sur les flux actualisés sur 20 ans

OCF₀ Flux de Trésorerie Opérationnel — liquidités générées par les opérations principales

g₁ Taux de forte croissance (Ans 1–5) — calculé automatiquement du CAGR historique

g₂ Taux de transition (Ans 6–10) — typiquement 60% de g₁

g₃ Taux terminal (Ans 11–20) — croissance durable, typiquement 3–4%

r Taux d'actualisation — CAPM = Taux sans risque + β × Prime de risque

D Dette totale — emprunts à court et long terme

C Trésorerie & Placements — actifs liquides de l'entreprise

N Actions en circulation — divise la valeur de l'entreprise par action

Même structure DCF 20 ans utilisant le Flux de Trésorerie Disponible (FCO moins CapEx).

Phase de Forte Croissance — Années 1–5

FCF projeté au taux le plus élevé g₁ pour les années 1–5.

Phase de Transition — Années 6–10

La croissance du FCF ralentit à g₂ pour les années 6–10.

Phase Terminale — Années 11–20

FCF croît au taux terminal g₃ pour les années 11–20.

FCF₀ Flux de Trésorerie Disponible = FCO − CapEx

g₁, g₂, g₃ Taux de croissance FCF en trois phases, calculés du CAGR historique

r Taux d'actualisation (CAPM) = Taux sans risque + β × Prime de risque

D, C, N Dette, Trésorerie, Actions — mêmes définitions que la méthode OCF

DCF 20 ans utilisant le Bénéfice Net comme métrique de base.

Phase de Forte Croissance — Années 1–5

Bénéfice net projeté au taux le plus élevé g₁ pour les années 1–5.

Phase de Transition — Années 6–10

La croissance des bénéfices décélère à g₂ pour les années 6–10.

Phase Terminale — Années 11–20

Les bénéfices croissent au taux terminal g₃ pour les années 11–20.

NI₀ Bénéfice Net = Revenus − toutes charges, intérêts & impôts

g₁, g₂, g₃ Taux de croissance bénéfice net en trois phases

r Taux d'actualisation (CAPM) — Beta élevé → taux élevé → VI faible

D, C, N Dette, Trésorerie, Actions — mêmes définitions que la méthode OCF

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